جهش همزمان بازدهی اوراق آمریکا و ژاپن زنگ خطر برای بازارهای جهانی
به گزارش بی دانلود، یک کارشناس اقتصادی اظهار داشت: افزایش همزمان بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا و ژاپن، نگرانی ها درباره ی بالارفتن هزینه سرمایه و کاهش نقدینگی جهانی را افزایش داده و می تواند بر سایر بازارها اثر بگذارد.
به گزارش بی دانلود به نقل از مهر، افزایش همزمان بازدهی اوراق قرضه در اقتصادهای بزرگ جهان، بار دیگر توجه کنشگران بازارهای مالی را به تغییر شرایط هزینه سرمایه، نرخ های بهره و سطح نقدینگی در اقتصاد جهانی جلب کرده است؛ خصوصاً آنکه افزایش بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به بالای ۵ درصد و اوراق ۱۰ساله ژاپن به بالای ۳ درصد، می تواند نشانه ای از ورود بازارهای جهانی به دوره ای با هزینه تامین مالی بالاتر و شرایط متفاوت نقدینگی باشد؛ تغییری که آثار آن می تواند از بازار اوراق و سهام تا طلا، بیتکوین و بازار کامودیتی ها امتداد پیدا کند.
در همین راستا، علی حیدری، کارشناس بازارهای مالی و تحلیل گر ارشد بازار سرمایه، در گفتگو با خبرنگار مهر با اشاره به همزمانی افزایش بازدهی اوراق آمریکا و ژاپن اظهار داشت: افزایش بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به بالای ۵ درصد و اوراق ۱۰ ساله ژاپن به بالای ۳ درصد، اتفاقی مهم در بازارهای جهانی است که می تواند نشانه بالارفتن هزینه سرمایه و تغییر شرایط نقدینگی در اقتصاد جهانی باشد.
وی اضافه کرد: افزایش بازدهی اوراق آمریکا به طور معمول برای دارایی هایی مانند طلا و بیتکوین فشار ایجاد می کند، برای اینکه با افزایش سود دارایی های بدون ریسک، هزینه فرصت نگهداری دارایی هایی که سود دوره ای ایجاد نمی کنند، بیشتر می شود.
حیدری در عین حال تاکید کرد که اثر افزایش بازدهی اوراق بر طلا الزاماً یک طرفه نیست و اظهار داشت: اگر افزایش بازدهی اوراق آمریکا ناشی از نگرانی های تورمی یا نگرانی های مالی باشد، طلا بازهم می تواند از افزایش تقاضا برای دارایی های امن و نقش پناهگاه امن خود حمایت دریافت کند.
این تحلیل گر بازار سرمایه درباره ی آثار افزایش بازدهی اوراق بر بازار کامودیتی ها نیز اظهار داشت: در بازار کالاها، اثر افزایش نرخ های بهره یکسان نیست و هر یک از کامودیتی ها می تواند بر مبنای شرایط عرضه، تقاضا و ریسک های اختصاصی خود واکنش متفاوتی نشان دهد.
وی اضافه کرد: افزایش نرخ های بهره می تواند از مسیر کاهش رشد اقتصادی و کاهش تقاضا، بر فلزات صنعتی مانند مس فشار وارد کند، چونکه بالارفتن هزینه تامین مالی و مشکل تر شدن شرایط نقدینگی می تواند فعالیت اقتصادی و درنتیجه تقاضا برای فلزات صنعتی را تحت تأثیر قرار دهد.
حیدری درباره ی بازار نفت نیز اظهار داشت: نفت می تواند مسیر متفاوتی را نسبت به فلزات صنعتی طی کند؛ چونکه در صورت ادامه ریسک های ژئوپلیتیکی و ایجاد اختلال در عرضه، عوامل سمت عرضه می توانند از قیمت نفت حمایت کنند و اثر منفی ناشی از افزایش نرخ های بهره و نگرانی درباره ی رشد اقتصادی را تا حدی خنثی کنند.
این کارشناس بازارهای مالی در ادامه با اشاره به اهمیت افزایش بازدهی اوراق ژاپن بیان نمود: افزایش بازدهی اوراق ۱۰ساله ژاپن اهمیت ویژه ای دارد، برای اینکه ژاپن طی سالیان طولانی یکی از منابع تامین مالی ارزان در اقتصاد جهانی بوده است.
وی توضیح داد: افزایش نرخ های بهره در ژاپن می تواند بخشی از سرمایه هایی را که طی سالهای گذشته از این کشور خارج شده و در بازارهای مختلف جهان سرمایه گذاری شده اند، به بازار داخلی ژاپن بازگرداند؛ ازاین رو در صورت وقوع چنین روندی، بخشی از نقدینگی موجود در بازارهای جهانی می تواند کاهش پیدا کند.
حیدری اضافه کرد: این مورد از آن جهت اهمیت دارد که برای سالیان طولانی، نرخ های بهره خیلی پایین در ژاپن شرایطی را برای تامین مالی ارزان فراهم آورده بود و تغییر این شرایط می تواند بر جریان سرمایه در بازارهای جهانی اثرگذار باشد.
وی در جمع بندی آثار افزایش بازدهی اوراق بر بازارهای مختلف اظهار داشت: اگر بازدهی بالای اوراق به معنای ادامه نرخ های بهره بالا و کاهش نقدینگی در اقتصاد جهانی باشد، می توان انتظار داشت فشار بیشتری بر دارایی هایی مانند طلا، بیتکوین و فلزات صنعتی وارد شود.
این تحلیل گر بازار سرمایه با این وجود تاکید کرد: تورم و ریسک های ژئوپلیتیکی می توانند معادله را تغییر دهند و خصوصاً برای طلا و نفت نقش حمایتی داشته باشند؛ ازاین رو برای ارزیابی مسیر این بازارها نمی توان فقط به افزایش بازدهی اوراق نگاه کرد و باید همزمان منشاء افزایش بازدهی، مسیر تورم، سیاست پولی، وضعیت نقدینگی و ریسک های ژئوپلیتیکی را نیز درنظر گرفت.
منبع: بی دانلود
این مطلب را می پسندید؟
(0)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب